时间回到亚洲金融风暴中的1999年，国家经济下滑，银行坏账稳步提升，为了将工、农、中、建四大银行的1.4万亿元的巨款坏账果断剥离，中央金融工作会议上通过决定，于1999年成立了四家直属国务院的资产管理公司：东方，信达，华融和长城，此为不良资产行业元年。
四大坏账银行的三次剥离后，不良资产在2015年成为了万亿级互联网风口，“互联网+不良资产”平台异军突起，如今行业已过17年光景。对比上一轮不良资产处置至少有十大“吸金”之处：
1、经济周期使然
上一轮是在经济上升期，资产一直快速升值，这一轮在经济新常态，资产价值升值与否需要深度分析，权威人士的“L型”言论可见一斑。
2、资产相对优质
上一轮是国企为主，贷款质量相对差，有抵押物的不多，大多是担保借款，大多企业都存在改制的情况，逃债的情况多，贷款手续也不那么规范;这一轮是民企为主，抵押物充足，法人代表担保，改制或逃债相对少，贷款手续相对规范。
3、债务程度复杂
上一轮的贷款债务没那么复杂，职工权益多，这一轮债务大多很复杂，涉及到民间借贷、其他债权等偏多，职工权益少。
4、司法环境健全
上一轮司法环境保护债务人的偏多，这一轮国家建立征信体系，同时开始推进司法独立，不良资产的司法环境相对好些。
5、组包方式变化
上一轮都喜欢组大包，这一轮发现小包门槛更低，所以，银行和AMC都开始组小包，多组包。
6、处置模式多样化
上一轮基本就打包转让(还有代持、核销)，这一轮银行开始尝试不良资产证券化、银行债转股，处置模式更多样。
7、资产包收购价格不同
上一轮一般价格都比较低，2000年大多在10%以内，2004-2005大多在15%-35%，这一轮不良资产真正开始转让是从2014年年底，大多价格在30%甚至以上
8、获取资产包难度不同
上一轮银行卖包直接可以卖，这一轮不良资产很多银行只是爆出有大量不良资产，但实际在用各种方式掩饰报表，没有大规模、低折扣的转让资产包。
9、参与群体增加
上一轮不良资产的主要参与群体是银行、四大AMC、民营资产公司、外资基金、律师事务所、拍卖行以及个人，这一轮不良资产加入了省级AMC、上市公司、证券公司、信托公司、基金公司、房地产公司、评估公司、保险公司、互联网金融公司、淘宝等新的群体。
10、回现方式不同
上一轮不良资产大多会通过寻找到新的承债主体，最终与债务人和解实现债权，新一轮的不良资产大多需要通过抵押物的变现或者债务重组方式实现回现。
老牌民资资管会逐步退出历史舞台
不少民营资管公司的老总，今年都在思考一个问题：转型。时代的变化总是给我们一种措手不及的感觉，随着市场的爆发式发展以及资产价格的不断走高，以小博大的生存模式空间在不断被压缩。不良资产行业本身就不资深，如果未来不创新，不追风口，那就是等死。
资金成本将会成为行业参与者的绝对优势
沙里淘金的时代，且行且珍惜，不良资产管理将越来越显现金融的本性。几分钱甚至几厘的资产正在消失殆尽，下一波此类资产的到来又会是一个周期的反复。在这场血腥的资本战争中，成本必然的也成为了胜负手。外资及国资的天然优势赋予了他们无匹的底气，顺势带来的就是整个行业的主导性慢慢成型。
资管牌照将会陆续放开
毫无疑问，“每个省市原则上只成立一家资管公司”这一规范将被现实湮没，单纯倚靠国资的设想也在一次次的打着行业领袖们的黑脸。至于领导们所想的在银行与民资外资之间设置的这道管卡，真的能够对行业的规范及国资流失增益还是阻碍资产的市场流通，这个问题当然的是仁者见仁。
行业中会出现统一的执业标准
这个成长中的行业，面临着浮躁与混乱，而这一切终将走入正轨。越来越多的分享，越来越多的研讨，带来的不仅是互换的一摞摞名片，更是知识的体系化、标准化与系统化。百家争鸣之后的万剑归宗我们是不是可以期待的更深刻一些呢?
互联网平台百花齐放之后出现百家凋零
想不到的是战火竟也蔓延到了不良资产，距今为止的三十余家已上线平台，以及尚在筹备中的100余家，实在让人惊叹之余深感金钱的猖獗。驱动金钱的到底是迭代还是创新，考验互联网处置平台自身功力。没有核心竞争力的平台，始终只是陪太子读书。
跨区域处置将会很常见
不良资产的地域性特征曾经让颇多投资者折戟沉沙，然而互联网时代，一切皆有可能。只是随着信息透明度的加大以及各地司法环境的逐步改善，地方保护的放开，未来跨区域处置会成为常态。
总之，未来不良资产投资这个领域，我们认为要有专业管理及处置不良资产经验的人或机构来做，面对万亿不良盛宴，专业专注的处置机构前景还是很广阔的。
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